騰訊（00700）因?yàn)楸幻绹?guó)國(guó)防部列入中國(guó)軍事企業(yè)清單（下稱(chēng)CMC清單），股價(jià)昨日仍受壓，曾低見(jiàn)365.6元，創(chuàng)3個(gè)多月新低。大行對(duì)騰訊未來(lái)的股價(jià)表現(xiàn)也意見(jiàn)不一。

　　摩根士丹利發(fā)表今年中資科網(wǎng)股展望報(bào)告，認(rèn)為該行業(yè)今年可能面對(duì)外部（關(guān)稅、制裁）和內(nèi)部（政策、競(jìng)爭(zhēng)）的不確定性，不過(guò)拓展人工智能（AI）、擴(kuò)張海外業(yè)務(wù)則屬利好因素。而中資科網(wǎng)股則可細(xì)分為多個(gè)市場(chǎng)，摩根士丹利看好的優(yōu)先順序是社交／遊戲、二是線上旅遊平臺(tái)（OTA）、第三是本地服務(wù)、第四是遊戲、第五是社交媒體／娛樂(lè)、第六是垂直產(chǎn)業(yè)（verticals）、第七是電商，而最後是直播。

　　在眾多中資科網(wǎng)股中，摩根士丹利仍然最看好騰訊，認(rèn)為騰訊旗下微信商店、AI的2C應(yīng)用程式和資本管理應(yīng)該足以抵銷(xiāo)艱難的遊戲業(yè)務(wù)。此外，該行亦看好攜程（US：TCOM）和美團(tuán)（03690）的消費(fèi)復(fù)甦和海外機(jī)遇，全部均予「增持」評(píng)級(jí)。另由於預(yù)期網(wǎng)易（US：NTES）的遊戲業(yè)務(wù)將走出谷底，故將其評(píng)級(jí)升至「增持」。

　　巴克萊料CMC清單仍有餘震

　　不過(guò)，巴克萊卻認(rèn)為騰訊股價(jià)將於未來(lái)數(shù)月面臨壓力，而且在CMC清單停留的時(shí)間愈長(zhǎng)，被列入NS-CMIC清單，即非SDN─中國(guó)軍事綜合體企業(yè)清單的可能性會(huì)越大，屆時(shí)美國(guó)投資者將被迫在12個(gè)月內(nèi)出售該公司發(fā)行的證券，亦限制對(duì)被制裁公司投資。雖暫未發(fā)現(xiàn)上述兩個(gè)清單有直接關(guān)聯(lián)，預(yù)計(jì)美國(guó)財(cái)政部將主導(dǎo)是否將一間公司加入其主管的NS-CMIC的決定，而不是依賴(lài)國(guó)防部的清單，但任何情況都有可能發(fā)生。

　　巴克萊又認(rèn)為，大股東南非傳媒巨企Naspers旗下ProsusProsus不會(huì)悉售所持股份，然而騰訊被納入NS-CMIC清單的話，Prosus則有可能下被迫出售其股份。另一種情況是，Prosus可以繼續(xù)持有騰訊，只是Prosus可能面對(duì)美國(guó)投資者不能持有其股份，更會(huì)面臨拋售壓力。